TTCK: Cơ hội kiếm lời trong dài hạn

(DN) Trong thời kỳ chứng khoán khó khăn, nếu có chiến lược đầu tư dài hạn, nhà đầu tư vẫn có cơ hội kiếm được tiền.

Nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục đầu tư
hoặc đầu tư vào một chứng chỉ quỹ để được an toàn tương đối.

Nền kinh tế vẫn còn rất khó khăn, nhiều công ty niêm yết đang báo lãi âm và bản thân thị trường chứng khoán cũng gặp phải nhiều vấn đề nội tại cần tháo gỡ.

Chọn mã kiếm tiền!

Theo anh Hoàng Thạch Lân, Trưởng phòng môi giới của Công ty chứng khoán MHBS, vẫn có những hướng lựa chọn để từ đó tìm được địa chỉ đầu tư. "Đó có thể là những mã cổ phiếu thật sự tốt nhưng đang có thị giá thấp. Khả năng sinh lợi nằm ở cả 2 yếu tố cổ tức và khả năng giữ giá (xác suất lỗ thấp, lời cao)", anh Lân phân tích. Tuy không có nhiều mã cho hướng lựa chọn này (VNM hay MSN có thể coi là những mã tốt nhưng thị giá lại khá cao), nhưng một số cổ phiếu ngân hàng là lựa chọn dễ thấy. Những mã như EIB của Eximbank, ACB của Ngân hàng Á Châu, MBB của Ngân hàng Quân đội... đều là những mã chứng khoán của các ngân hàng hàng đầu, lãi nhiều, sức tăng trưởng cao nhưng thị giá khá thấp, trên dưới 20.000 đồng/cổ phiếu. Đặc biệt, ACB mới chốt quyền nhận cổ tức 20% trên mệnh giá, nếu so với thị giá cũng đạt khoảng 10%, cổ phiếu điều chỉnh giá rồi lại tăng trở lại, như vậy bản thân cổ tức 2.000 đồng/cổ phiếu cũng là một khoản lợi nhuận rất hấp dẫn.

Một hướng lựa chọn khác cũng dựa trên mức thị giá thấp (dưới 10.000 đồng/cổ phiếu), nhưng nhà đầu tư phải chấp nhận tỷ lệ rủi ro cao hơn một chút là đầu tư vào những công ty đang có khó khăn (từ khó khăn đến thua lỗ, phá sản vẫn là đoạn đường rất xa). Hướng lựa chọn này dựa trên quan điểm là mọi khó khăn của công ty đã được phơi bày hết (thị giá cổ phiếu cũng vì thế mà đã rớt xuống mức rất thấp), tuy nhiên công ty vẫn có nội lực hoặc nguồn lực giúp đỡ từ bên ngoài để phục hồi. Khả năng sinh lợi nằm chủ yếu ở sự tăng giá, có thể không tăng mạnh trong năm nay, nhưng nhà đầu tư có thể "lợi dụng" những con sóng nhỏ để chốt lời và mua lại - chốt lời liên tục. Cổ phiếu PVX của Tổng công ty cổ phần Xây lắp dầu khí Việt Nam là một ví dụ. Bản thân công ty này đang gặp phải nhiều khó khăn về kinh doanh và tài chính như doanh số tăng, nhưng lợi nhuận giảm (so với năm trước), nợ nhiều (chiếm gần 2/3 tổng tài sản), tồn kho và phải thu cao, khả năng thanh toán có vấn đề... Tuy nhiên, công ty vẫn có dòng tiền ổn định dựa vào hợp đồng với các doanh nghiệp khác thuộc tập đoàn mẹ là PVN nên có khả năng giải quyết khó khăn và phục hồi, do đó mức thị giá (đang ở mức dưới 8.000 đồng/cổ phiếu) có thể coi là mức giá rất thấp.

Nhà đầu tư cũng có thể dựa trên phân tích biểu đồ (phân tích kỹ thuật), tất nhiên hướng này "kén" nhà đầu tư hơn và họ phải luôn nhớ câu châm ngôn "rủi ro lớn thì lợi nhuận cao", tránh dùng đòn bẩy quá mức và không đổ hết tiền vào một giao dịch. Tiêu chí quan trọng để tìm các mã cho hướng này bao gồm mức thanh khoản và hệ số beta, ngoài ra cũng nên dự phòng bằng cách từ chối giao dịch những mã của các công ty đang gặp những vấn đề lớn, có thể khiến công ty trở thành một DVD (Dược Đông Dương) thứ hai. Những mã cổ phiếu thuộc danh mục chỉ số VN30, ví dụ như REE (khớp lệnh trung bình 10 phiên gần đây hơn 1,3 triệu cổ phiếu, beta = 0,98, nguồn: CafeF), SSI (thanh khoản 1,6 triệu cổ phiếu/phiên, beta 1,5), OGC (1,4 triệu cổ phiếu/phiên, beta 1,5)... có thể là những lựa chọn tốt theo hướng này.

Kiếm tiền bằng đầu tư chứ không nên đầu cơ

Ông David Jensen, một nhà đầu tư tài chính quốc tế khi phát biểu tại "Ngày hội đầu tư 2012" cho rằng, khi đầu tư chứng khoán cần giảm chi phí tham gia và đầu tư phải có kế hoạch. Với cổ phiếu thì phải hiểu rõ mới đầu tư, ước tính giá trị thật của cổ phiếu phải lớn hơn 50% thị giá đang giao dịch trên thị trường mới nên mua. Được như vậy thì mức rủi ro trong đầu tư giảm đi rất nhiều. Thị trường thì lúc nào cũng dao động. Giá cổ phiếu cũng vậy. Cụ thể như vừa qua, mã KDC của Công ty Kinh Đô tụt xuống còn 23.000 đồng/cổ phiếu, tháng sau đã lên 32.000 đồng/cổ phiếu.

Giá trị thật của cổ phiếu phải lớn hơn 50% thị giá đang giao dịch trên thị trường thì mới nên mua

Một nguyên tắc nữa mà ông David Jensen đặt ra là không nên giao dịch thường xuyên, bởi giao dịch nhiều thì chịu nhiều đợt phí, lợi nhuận sẽ giảm, trường hợp đó cổ phiếu phải tăng 25%/năm thì mới hòa vốn. Ông cũng khuyên nhà đầu tư nên đa dạng hóa danh mục hoặc đầu tư vào một chứng chỉ quỹ để được an toàn tương đối. Nguyên tắc thứ ba của nhà đầu tư này là phải có kỷ luật cho bản thân, không chạy theo mọi người. Nói chung, tuy thị trường chứng khoán có rất nhiều khó khăn nhưng đa phần giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở mức rất thấp (hơn 50% dưới mệnh giá) và không hẳn công ty niêm yết nào cũng đang rơi vào tình trạng thua lỗ hay phá sản. Do đó xét ở khía cạnh thịnh suy hoán đổi liên tục của thị trường chứng khoán, thời điểm này cũng là cơ hội tuyệt vời để xem xét đầu tư. Điều quan trọng lúc này là không nên đua giá, không giao dịch theo tâm lý bầy đàn và biết chọn cách đầu tư phù hợp với chính mình.

* Ông Nguyễn Đình Tùng, Phó TGĐ MaritimeBank: "Năm 2011, với tác động tiêu cực của nền kinh tế trong và ngoài nước, ngành ngân hàng gặp rất nhiều khó khăn. Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại (NHTM) tin tưởng, tăng trưởng sẽ bền vững, an toàn hơn. Đặc biệt, tín dụng vẫn là lĩnh vực tạo lợi nhuận chính của các NHTM trong thời gian tới, đồng nghĩa với cơ hội tốt vẫn có với ngân hàng. Hơn nữa, theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay giảm sẽ hỗ trợ việc tăng trưởng tín dụng an toàn. Vấn đề đặt ra là các doanh nghiệp cần tăng cường tính minh bạch trong hoạt động kinh doanh và cấu trúc lại hoạt động, đồng thời tạo mối quan hệ lâu bền với ngân hàng". * Ông Phạm Quang Vũ, TGĐ Vinacafe Biên Hòa: "Tôi có quan điểm, bức tranh kinh tế Việt Năm 2012 sẽ tươi sáng hơn, nhưng vẫn còn những khó khăn, thách thức. Tuy nhiên, Chính phủ đã đưa ra các giải pháp để kiềm chế lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô cùng với sự hỗ trợ của ngân hàng, các bộ, ngành, địa phương và nỗ lực của các doanh nghiệp, chúng ta có lý do để kỳ vọng vào sự khả quan của nền kinh tế trong năm 2012. Dù năm 2011 phải đối diện với nhiều khó khăn, nhưng Vinacafe Biên Hòa đã trụ vững và cán đích thành công. Đó là một trong những lý do để tôi tin tưởng Vinacafe Biên Hòa với kế hoạch tăng loại sản phẩm sẽ giữ được tốc độ tăng trưởng trong năm 2012". * Ông Nguyễn Thành Trung, Chủ tịch HĐQT, TGĐ Tôn Đông Á: "Năm 2012, Chính phủ tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt tiền tệ nhằm hoàn thành mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát. Tôi tin rằng, sau năm 2012, nền kinh tế đất nước sẽ có những bước phát triển rõ rệt. Đây là cơ hội cho doanh nghiệp! Đón đầu xu thế đó, trước mắt, Tôn Đông Á tiếp tục thực hiện nhiều hoạt động xuyên suốt đi vào cốt lõi như: đầu tư thiết bị và hệ thống quản trị, tạo ra giá trị bền vững và những bước phát triển mạnh mẽ. Chúng tôi tự tin đặt mục tiêu năm 2012 tăng trưởng sản lượng là 25% và tăng trưởng xuất khẩu là 30%".